Abstract

La finalidad de este trabajo es aplicar herramientas de optimización a las decisiones de financiamiento de proyectos de inversión, más específicamente en cómo mejorar el valor actual de un proyecto eligiendo la combinación óptima de fuentes de financiamiento. El carácter de largo plazo de las inversiones de un proyecto exige investigar las opciones de financiamiento para el proyecto, y no cabe duda que mientras más convenientes sean las condiciones que se logren, más atractivo será el proyecto. La búsqueda de la forma de financiar un proyecto de inversión, puede dar como resultado una variedad bastante importante de opciones diferentes. Esta información es de mucha utilidad para el inversionista, porque le permite determinar como financiar el proyecto, es decir, cuanto capital propio debe invertir en el proyecto y como debe financiar el monto restante de la inversión. Los métodos y modelos que se usan actualmente en esta toma de decisiones tienen deficiencias. Una de las deficiencias más importantes de estos métodos es que suponen que todos los periodos se tienen utilidades antes de impuestos, calculando impuestos sobre las pérdidas antes de impuesto. También presentan dificultades cuando se tienen muchas alternativas de financiamiento y no permiten buscar combinaciones entre fuentes de financiamiento. A medida que aumenta la cantidad y características de las fuentes de financiamiento la cantidad de cálculos de valor actual que se deben realizar aumenta, por lo que la aplicación de estas herramientas requiere una gran cantidad de tiempo. Para resolver el problema se recurrió a la teoría económica de Preparación de Proyectos, Evaluación de Proyectos y Programación Matemática, más específicamente a la Programación Mixta, que es una mezcla de Programación Lineal y Programación Entera.